和讯特约

　　现货市场

　　上周五沪深股指低开高走，两市成交量有所放大。盘面上，受加息消息影响，银行、地产表现不佳，但整体上市场个股活跃度明显提升，呈现普涨格局。上周一、周二沪深两市受地产与银行板块连续下挫的拖累，出现深幅调整，上证综指跌破了半年线，并一度下探至前期低点4800点附近，下半周大盘在申购资金解冻、基金打开申购、中央企业做大做强等刺激下，连续三日出现大幅反弹并伴随成交量稳步上升，上证综指成功收复半年线和5000点整数关口，收出带长下影的阳周K线，显示前期低点4800点一线支撑较强，市场有逐步形成双底的迹象，同时成交量的稳步上升显示场外资金已陆续进场，另外，上周市场结构性特征较为明显，临近年底，机构加大了调仓换股的力度，跨年度的主流热点转化正在酝酿。本周是本年度的最后一个交易周，机构有拉高做市值的可能，不过，短线股指经过连续的反弹之后，有反复震荡以消化获利盘和继续夯实底部的需要。

　　期货市场

　　仿真交易方面，上周仿真市场连续多日近弱远强，再现分化行情，上周五0712合约顺利完成交割，0801合约低开高走，震荡回落；上周沪深300基本呈上扬走势，周五更是突破10日均线，市场做多氛围逐步明显。受此影响，仿真交易远月合约在一周内稳步上升，市场信心充足，上升走势明显。

　　各合约基差仍然呈现多头排列，0712合约顺利完成交割，基差为15.85；0801合约本周成为主力合约，其基差周五下降为787点，预计还会下降。

　　价差方面，较为明显的是两个远月合约与0801合约之间的价差有所提高，随着0801合约成为主力合约，预计远月合约与0801合约之间的价差仍会提高。

　　操作建议

　　0801合约低开高走，震荡回落，基差略有下降，但仍接近800点，预计本周内成为当月合约后基差还应得到修正，其价格还会有所下降，可适度做空。但是周五远月合约收出长长的上影线，上行压力较大，有向下调整需要，建议多头平仓。

　　金瑞股指期货日报20071224