本报北京1月17日讯惠誉评级今日称，由于旨在调整供需不平衡、抑制房价快速增长的监管法规越来越严格，惠誉预期中国房地产市场的价格上升趋势将有所放缓，房地产开发商今年可能面临更多融资和流动性方面的压力。

　　惠誉评级亚太企业评级部联席董事孔磊在一篇有关中国房地产市场2008年展望的特别报告中指出：“市场最终将面临更严格的监管，信贷紧缩将成为行业的常规。”“然而，政府在持续抑制需求，达到缩小供需不平衡、控制房地产价格不断上涨目标的同时，也会更多地强调供给问题。”

　　尽管中央政府已经开始推动各级地方政府在其管辖区内担负起规划和提供廉租房和经济适用房的职责，但考虑到这部分住房占总供给的比例很低，惠誉预期政策的效果只能逐步显现。短期来看，中央政府可能努力制止土地囤积行为，从而加速住宅房屋建设的发展。

　　政策法规的累积效应将缩小供需不平衡，从而抑制价格上涨。但是2007年房价涨幅剧烈的城市可能会经历相当大的房地产价格波动。尽管如此，惠誉预期不会出现全国范围内的房价大幅下跌，原因是政府的基本供给政策的效果需要假以时日才得以显现。惠誉预期房价增幅将减缓，前提是新法规得到各级政府的坚决执行。中国市场尚不成熟，不仅需要更多严格的法规，还需要更好执行。因此，惠誉认为进一步加强和监督法规的执行将是2008年政府的政策重点之一。

　　与此同时，信贷紧缩和土地收购成本增加提高了行业准入门槛，也影响到房地产开发商的财务灵活性和流动性。惠誉认为，总体而言，一些品牌知名度低、资源少的小型开发商，以及冒进地以高成本大量收购土地的开发商，可能会出现流动性问题，原因是信贷紧缩和潜在的需求减缓可能会使这些企业更易受到现金流减弱的影响。而规模较大的上市中国房地产企业，尤其是评级在“BB”级或以上的，相对而言执行力、管理质量、公司治理和融资渠道更好的企业，在目前的竞争环境中处于较好的位置，因而能在市场整合环节中最终获益。另一方面，评级在“B”级的、现金流基础和融资灵活度均有限的企业将被迫集中于地区性或较小的细分市场。