和讯特约

　　市场分析

　　现货市场

　　上周五沪深两市探底后在大盘蓝筹大幅反弹带动下回升，上证指数报收于3580点，涨4.94%，深成指报收于13692点，涨4.43%，两市合计成交较上周四放大近两成。

　　从一周行情来看，上周保险、银行、中石油等权重板块大幅调整，引发市场大部分时间处于恐慌性杀跌之中，但房地产板块因前期调整较为充分、部分地区楼市出现回暖迹象和年报业绩较好且大都高送转，其表现强于大盘，周五两市超跌反弹，沪深300指数周跌幅为 5.7%，周成交量较前一周萎缩近一成，周振幅为12.73%，显示市场目前处于较大的波动之中，多空分歧明显，且空方仍占优势。

　　目前市场宏观经济、资金面、政策面等不确定因素仍然存在。就上周消息面来看，上周公布的今年前2个月工业增加值较去年同期低3.1个百分点，出口交货值增速比去年同期低8.8个百分点，增速明显放缓，加之物价高企，从紧的货币政策未见松动，加剧了市场对1季度上市公司业绩的担忧，并引发了对宏观经济“硬着陆”的担心。上周《创业板发行上市管理办法》征求意见稿发布，预计5月份挂牌上市。在目前储蓄资金出现了大规模回流银行、股票开户数量和基金开户数量节节回落、基金发行较为平淡的时候，创业板的资金分流对A股市场的压力将逐步显现。

　　技术上看，沪深300指数M头迹象明显，均线均成空头排列，中期走势不太乐观，但连续两周的周K线均收出带长下影的阴线，有短线企稳的迹象，而温家宝近日再次表示，虽然受到外围经济的影响，但是中国经济的基本面是好的，政府会努力促进股市平稳健康地发展，因为一个健康的、可持续的资本市场对经济发展最终是有利的，短线大盘有反弹的可能。

　　期货市场

　　上周五，沪深300指数低开后企稳反弹，收盘上涨4.53%，前10权重股全线飘红，其中万科A、中信证券(600030行情,股吧)、浦发银行(600000行情,股吧)和工商银行(601398行情,股吧)涨幅超过7%，受此影响，仿真四合约纷纷上扬，呈现近弱远强之势，且涨幅均低于现指，持仓和成交均不同程度的减少，其中季月合约0809收盘上涨2.08%，成交缩水逾5成，两项指标均居仿真合约之首。

　　各合约基差继续呈现多头排列，但各合约基差全面缩小，0804加速向现指靠拢，其基差缩小了108.7点。

　　合约价差全面扩大，其中0809和0804、0809和0805价差分别扩大了48点和32.6点。

　　操作建议

　　市场不确定因素较多，形势不明朗，观望为宜。

　　金瑞股指期货日报20080331