和讯特约

　　一、 新闻及资讯

　　1. 中国基金一季度亏损，或损市场人气

　　基金公司一季报披露完毕，基金一季度亏损的消息虽然在市场意料之中，但在疲弱市况中，仍可能损伤市场人气。《中国证券报》周二报导，58家基金公司的346只基金08年一季报今日披露完毕，天相统计数据显示，一季度基金亏损人民币6474.99亿元，其中股票型基金一季度亏损4665.85亿元。一季度基金资产管理规模缩水至2.48万亿元，股票仓位降至74.68%；整体呈净申购。类股方面，金融、钢铁、交运仓储业成为基金重点减持对象，石化、地产、食品饮料则被基金小幅增持，持有格力电器(000651行情,股吧)(000651)、中兴通讯(000063行情,股吧)(000063)、盐湖钾肥(000792行情,股吧)(000792)的基金明显增多。

　　2. 用户增长提振中国移动第一季度业绩

　　中国移动有限公司(China Mobile Ltd., 简称：中国移动)周一公布，第一季度净利润较上年同期增长37%，受用户数量继续迅速增长提振。中国电信股份有限公司(China Telecom Corp., 简称：中国电信)也在当天公布，第一季度未经审计的净利润增长0.5%。中国移动称，截至3月31日的3个月中，公司实现净利润人民币241亿元，高于上年同期的175.6亿元。而中国电信则称，第一季度未经审计的净利润为62.5亿元，略高于上年同期的62.2亿元。荷兰银行(ABN Amro)分析师刘鸣镝(Wendy Liu)表示，在用户数量强劲增长的基础上，中国移动今年会继续有不错的表现。中国移动第一季度收入较上年同期增长20%，由777.1亿元增至930.2亿元。当季新增用户2,280万人，高于2007年第四季度的1,970万人。但中国移动表示，受话费下调影响，第一季度的单用户平均收入由上年同期的85元下滑至82元。单用户平均收入是用以衡量电信运营商增长前景的一项重要指标。刘鸣镝称，手机资费下调在所难免，故预料中国移动的单用户平均收入会继续下滑。但应当能依靠用户数量快速增长抵消这种不利影响。

　　3. IBM减持联想集团1.1619亿股股份

　　一位消息人士周二表示，国际商业机器公司(International Business Machines Corp.)以每股5.61港元的价格减持了1.1619亿股联想集团有限公司(Lenovo Group Ltd., 简称：联想集团)股份，套现8,360万美元。上述配售价位于5.61-5.76港元的价格区间低端，较联想集团周一收盘价5.97港元折让6.0%。上述消息人士表示，此次减持的1.1619亿股股票相当于联想集团已发行股本的1.3%；交易完成之后，国际商业机器公司还持有联想集团6.5%的股权。国际商业机器于2004年收购了联想集团15%的股权，自此之后就不断在减持联想集团股份，最近一次是在2月底减持了联想集团1.3%的股权。根据道琼斯(Dow Jones)周一见到过的一份合约细则显示，美国投资银行花旗集团(Citigroup Inc.)是此次交易的唯一簿记行。

　　4. 中国救市措施未抚平投资者紧张心绪

　　中国证券监管部门日前宣布了一项计划，以降低股改后限售股份获准出售所产生的负面影响，这是迄今为止显示政府对股市持续下跌感到担忧的最强烈信号，但看来此举对恢复投资者的信心作用不大。中国证监会(China Securities Regulatory Commission)做出规定，要求持有解除限售存量股份的股东若一个月时间段内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数的1%，则应当通过证券交易所大宗交易系统转让这些股份。令市场担忧的一个因素是所谓的国有股，即由政府控制的股份。这部分股份平均约占一家公司总市值的四分之三，在过去一直不能上市流通。自2005年以来，政府实行了股权分置改革，从技术上说大多数国有股已能够上市流通，但实际上，由于改革时规定了长达数年的限售期，真正能上市交易的国有股数量极少。现在限售期已逐步解除，这个因素加剧了去年年底以来的股价跌势。此前，投资者就已经担忧，在全球经济走软的背景下，股价在两年内上涨了五倍的中国股市已经估值过高。此外，另一个数额同样巨大的供应源还悬在投资者头上，这就是机构投资者在最新一轮的首次公开募股(IPO)热潮中购买的股份。中国过去两年里的首次公开募股额超过了其他任何国家，机构投资者持有的股份也有限售期规定，现在这个期限也逐步结束了。(罗俊江整理）

　　二、 股指期货

　　1. 大盘研判

　　受周一指数高开低走的影响，周二指数惯性下跌，但是在最后的一个小时的交易时间内，指数在银行、地产等大市值股票集体大幅拉升的带动，指数由跌转涨，最终收出红盘。尽管之前的救市措施实质的作用有限，但是对于市场信心有一定的正面作用，反映管理层希望在目前的指数点位保持稳定，预计后市在3000点附近继续震荡。（冯子沣）

　　2.股指期货仿真

　　周二沪深300指数触及新低后，指数强劲反弹。最终沪深300指数上涨28.7点，报收于33296.3点。周二上证指数一度跌破3000点大关，随即展开反弹，表明3000点应是近期的市场底，预计股市将展开一波反弹行情，短期上证指数目标位为3500点。尽管国内股市反弹可期，但是美国股市周二晚大幅下挫，可能导致周三沪深300指数低开。

　　目前来看，股指期货各合约已连续回调，基差已逐步缩小至合理范围。在现货指数逐步止跌反弹后，股指期货也有望企稳。但在这之前，股指期货走势仍将偏弱。近期股指期货将追随现货指数反弹。

　　操作建议：空头持仓减持。

　　（侯书锋）

　　平安期货每日投资快报（2008年4月23日）