和讯特约

　　现货市场

　　上周五沪深两市早盘窄幅震荡，午盘呈现冲高回落走势，上证指数报收于3557点，跌0.71%，深成指报收于13104点，涨1.47%，两市合计成交放量明显。

　　从一周行情来看，上周沪深两市在规范限售股解禁和下调印花税等政策利好刺激下，出现探底反弹，沪深300指数报收于3557.75点，涨幅为14.96%，振幅为21.58%,周成交量较前一周放大一倍。盘面上，印花税条调整受益最大的券商和参股券商板块、有色等前期超跌板块、估值优势明显的钢铁、银行板块等涨幅居前。

　　近期管理层连续出台两个实质性利好，首先规范限售存量股份转让的大宗交易制度虽然并没有从量上和价格上特意限制解禁存量股份的减持行为，但有助于稳定市场股票供应的预期，而且不排除证监会会出台相关细则，政策信号较为明显；其次，调整证券交易印花税税率，由之前的3‰调整为1‰，有助于市场降低交易成本，显示高层对市场的呵护；再次国务院常务会议审议并原则通过《证券公司监督管理条例(草案)》、《证券公司风险处置条例(草案)》，显示政府正着力加强资本市场基础性制度的建设，其中以法规的形式制定了证券公司融资融券业务资金及证券的来源渠道，使得市场所期待的第三项利好-融资融券业务-的推出更近了一步。

　　总体来讲，在市场连续调整50%后，政策面连续出现利好，上证指数3000点的政策底比较明显，随着市场信心的逐步恢复，市场有望展开一波中级反弹。本周仅有三个交易日，考虑到工商银行(601398行情,股吧)近2.9亿股的首发战略配售股份在4月27日上市，4月28日中石化、4月29日中石油将公布一季度季报，中国铝业(601600行情,股吧)2.5亿股首发限售股份4月30日上市，本周市场可能在震荡整固后寻机上行。

　期货市场

　　上周五，沪深300指数低开高走，震荡上行，尾盘时冲高回落，最张收盘仅上涨0.76%，和上周四的普涨格局相比，大盘涨幅收窄，个股开始出现分化，10大权重股有七支下跌。而仿真市场两极分化较为明显，仅当月合约小幅上涨0.95%，其余三合约全线下跌，但跌幅均未超过1%，其中主力合约收盘下跌0.83%，成交减少约一成。

　　各合约基差继续呈现多头排列，除0805合约基差增大了15.4点外，其余合约基价均有不同程度的缩小，其中0809基差缩小了113.6点。

　　价差方面，除0812和0806、0812和0809价差分别扩大了11.6点和26.6点外，其余合约价差均有不同程度的缩小。

　　操作建议

　　远月合约走势偏弱，市场信心仍显不足，建议观望。

　　金瑞股指期货日报20080428