和讯特约

　　现货市场

　　上周五沪深两市高开后逐波回落，尾盘有所回升，整体表现偏弱，上证指数报收于3613点，跌1.19%，深成指报收于13080点，跌1.78%，两市合计成交有所放大。

　　从一周行情来看，沪深300 指数冲高回落，报收于3878，跌2.03%，日均成交仍维持在较高水平。

　　本周市场需要关注的有：

　　首先，上周五公布的4月份PPI同比上涨8.1%，其中钢材、燃料、动力价格上涨幅度较大，加重了市场对通胀的担心。今天将公布4月份CPI等数据，结合央行行长周小川近日表示当前中国货币政策更加关心的问题是 “反通货膨胀”来看，如果CPI仍维持在高位高企，央行可能再次出台紧缩性政策。

　　其次，上周有消息称包括中国移动、中海油等多家红筹公司目前正等待国务院审批回归A股，而光大银行董事长唐双宁近日表示，希望光大银行在奥运前上市，另外证监会已受理浦发再融资方案，市场可能再次面临扩容的压力。

　　再次，近期出现了大小非违规减持事件，关注相关处理意见和后续细则出台情况。本周交行132.43 亿股解禁，浦发4.12亿股限售股流通，银行板块可能将继续承压。

　　此外，上周外围市场出现了连续的调整，将对A股形成压力。

　　综合来看，本周市场面临较大的压力，但上周市场已对部分利空消息有所消化，而从上周证监会及时立案稽查违规大小非、再批新基金发行，中国平安(601318行情,股吧)公告6 个月内不考虑递交增发A 股申请来看，政策面对市场比较呵护，预计本周市场有望在进一步消化CPI数据和银行股解禁压力后再次延续反弹走势。

　期货市场

　　由于对宏观经济数据及宏观调控忧虑的加深，上周五，沪深300指数高开后震荡下行，午盘后企稳反弹，最终收盘下跌1.17%，成交增加2成。十大权重股8支下跌，金融权重领跌明显，招商银行(600036行情,股吧)与浦发银行(600000行情,股吧)跌幅超过5%。仿真市场4合约随现指一路下挫，表现弱于现指，两个季月合约盘中曾一度击穿跌熔断，而主力合约盘中曾创出上周新低4260点。

　　各合约基差继续呈现多头排列，各合约基差全面缩小，其中0809合约基差缩小了206.9点。

　　价差方面，各合约间的价差全面缩小，其中0809和0805合约间的价差缩小了166.8点。

　　操作建议

　　目前市场对宏观调控政策较为敏感，短期震荡格局还将延续，建议观望或少量做空。