和讯特约

　　一、 新闻及资讯

　　1. 原油期货突破每桶125美元

　　纽约市场周五，原油期货价格连续第五天创下新高。在全球市场对馏分油的需求带动下，原油价格突破了每桶125美元。纽约商交所六月轻质低硫原油期货结算价涨2.27美元，至每桶125.96美元，涨幅1.8%。此后油价一度涨至每桶126.25美元。ICE期货交易所布伦特原油期货合约涨2.56美元，结算价报每桶125.40美元，盘中一度达到125.90美元。纽约商交所轻质低硫原油期货已连续六个交易日攀升，过去五个交易日均创下新高。取暖油（馏分油的一种）的上涨是推动该期货合约走高的主要原因。虽然取暖油的使用季节已经基本过去，但是馏分油的库存却低于平均水平。Citi Futures Perspective驻纽约的能源分析师Tim Evans表示，取暖油是现在美国市场中供应最紧张的成品油。他表示，馏分油库存较上年同期低了11%，现货市场的确存在吃紧的情况，预计取暖油价格将继续一路上涨。

　　2. 花旗集团计划“瘦身”

　　花旗集团(Citigroup Inc.)首席执行长潘伟迪(Vikram Pandit)周五称，该公司计划在未来几年削减大约4,000亿美元的非核心资产。他表示，这些资产大约相当于公司总资产的22%。潘伟迪表示，资产削减将在几年内完成，并将提高公司的收益质量；公司将通过持有这些资产直至到期，或者出售来削减资产。潘伟迪似乎还对投资者近期表达的不满情绪作出了回应。投资者称，潘伟迪未能迅速行动，为身陷困境的花旗集团确定长期发展策略。潘伟迪在有分析师和机构投资者参加的公司年会上表示，预计花旗集团恢复赢利需要经历三个阶段。他说，花旗集团必须经过“业务精简”和“重组”，才能最终实现“利益最大化”。

　　3. 美国3月份贸易逆差收窄

　　美国3月份贸易逆差收窄幅度大于预期，主要因油价高企和经济疲软导致汽车和原油进口下降。美国商务部(Commerce Department)周五公布，美国3月份国际商品和服务贸易逆差收窄5.7%，至582.1亿美元；2月份贸易逆差经向下修正后为617.1亿美元，初步数据为623.2亿美元。美国3月份贸易逆差低于华尔街预期。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家们预计美国3月份贸易逆差为615亿美元。此前，美国贸易逆差已连续两个月呈扩大之势，今年迄今为止贸易对经济增长的贡献弱于2007年晚些时候。初步数据显示，贸易对第一季度美国国内生产总值(GDP)增幅的贡献率仅为0.22个百分点。而2007年第四季度贸易对GDP的贡献率为1.02个百分点。以上两个季度GDP增幅均为0.6%。美国3月份出口额下降1.7%，由2月份的1,511亿美元降至1,485.1亿美元。不过，当月进口额降幅增大，达2.9%，创2001年12月以来最高降幅，由2,128.2亿美元降至2,067.2亿美元。

　　4. 腾讯控股与中国铝业(601600行情,股吧)跻身恒指成份股

　　恒生指数有限公司(Hang Seng Indexes Co.)周五宣布，将把腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd.)和中国铝业股份有限公司(Aluminum Corp. of China Ltd.)纳入恒生指数成份股，上述变动从6月10日起生效。不过，该指数成份股仍将保持43只不变，因该公司同时还将把电讯盈科有限公司(PCCW Ltd.)和长江基建集团有限公司(Cheung Kong Infrastructure Holdings Ltd.)从指数成份股中剔除。这家股票指数编制机构周五早些时候完成了最新的季度指数评估。(罗俊江整理）

　　二、 股指期货

　　1. 大盘研判

　　国家统计局将在5月12日公布4月份的CPI数据，市场预计4月份的CPI数据可能高达8.5%，将超过3月份的数据，再次创近年的新高。央行行长周小川同时表示，防通涨仍然是主要任务，市场预计央行将继续采取紧缩措施，不排除再度调高存款保证金率甚至加息，因此银行股受压，影响沪深300指数下跌最大的10只成分股中，大盘银行股就占了一半。统计数据显示，在4月21日证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》后的两周内，共有21家上市公司发布了减持公告，减持股份数量合计13526.02万股，11个交易日的日均减持股份数为1229.64万股。而公布期之前的14个交易日的日均减持股份数仅为647.80万股。在5月5日至5月8日的四个交易日，日均减持股份数进一步上升至1833.43万股，大小非减持行为明显增多。除了行情转好，价格符合减持预期外，大小非股东担忧管理层出台更严厉的控制措施，使得减持的难度更大，因此选择尽快落袋为安也是重要因素。因此指数预计继续震荡整理，仍有回补缺口可能。（冯子沣）

　　2. 股指期货仿真

　　上周五沪深300指数高开低走，尾盘略有反弹。最终沪深300指数下跌46.1点，报收于3878.9点。美国国际集团第一季度报亏显示次贷影响已经蔓延至保险业，令市场增加了对次贷危机的担忧，美国股市和美元同步走低。鉴于国外股票市场基本面发生变化，建议国内投资者慎重投资。短期沪深300指数走势偏弱。

　　上周五股指期货大幅回落，预计也与美国市场的变化有关。股指期货的下跌导致基差加速回调。本周五IF0805合约即将到期，基差将将面临较大压力。从技术上看主力合约价格已跌破10均线阻力位，短期向下的可能性较大。

　　操作建议：适量做空。

　　（侯书锋）

　　3. 海外股指期货点评

　　美国股市周五收盘下挫，美国国际集团(American International Group)的疲软业绩提醒人们信贷吃紧问题依然存在，而油价的上涨则让投资者意识到了通货膨胀的威胁。本周原油期货涨9.64美元，涨幅8.3%，为纽约商交所油价涨势最大的一周，百分比涨幅达到两年多来的最高水平。通货膨胀的威胁令市场感到紧张。美国国际集团在道指成份股中跌幅居前，跌3.87美元至40.28美元，跌幅8.8%。该保险巨头表示，在计入数十亿美元与抵押贷款有关的信贷衍生品损失之后，公司将筹集125亿美元资本。美国国际集团本周稳步下挫，累计跌幅18%。不过其他金融类股票吸引了买家，因为投资者还在揣摩，美国国际集团令人沮丧的报告是预示了信贷危机接近尾声，还是更多厄运即将来临。Rydex Investments的交易主管Stephen Sachs称，特别是在金融服务类股中，市场已经消化了太多坏的消息，单从市场反应的角度来看，最坏的时候确实已经过去。Sachs表示，他会逢低买入金融类股。其他金融类股中，花旗集团(Citigroup)跌67美分，至26.63美元，跌2.8%。该公司计划剥离4,000亿美元非核心资产。有传闻称，该公司正在为旗下的保险子公司Primerica寻找买家。

　　欧洲股市周五收盘走低，在美国国际集团(American International Group)沦为信贷危机的最新受害者之后，有关信贷危机最坏阶段尚未过去的担忧再度升温。欧洲最大的保险公司安联保险公司(Allianz)周五也公布第一财季利润下滑，另外全球包装纸生产商Smurfit Kappa发出需求放缓预警，荷兰零售商Ahold也公布销售额下滑。美国国际集团周四盘后公布，第一财季亏损78.1亿美元，引发了全球市场对更多负面消息的担忧。花旗集团(Citigroup)也宣布了削减5,000亿美元非核心资产的计划。德国安联保险公司公布，第一财季净利润减少65%，受大量减记结构性产品及已实现投资收益减少拖累，金融危机令该集团的银行子公司连续第三个季度亏损。该股跌1%，至129.05欧元。

　　香港股市周五走低，主要受大陆股市疲软拖累，银行业巨头汇丰控股(HSBC)因评级被下调而领跌。投资者对4月份通货膨胀居高不下的担忧推动大陆股市走软。市场成交额为772.6亿港元，高于周四的769.5亿港元。恒生指数本周累计下跌2.7%，今年以来下跌9.9%；但交易员们表示，香港股市最近的下跌只是短线整理，股指仍然处于上升趋势，因为最糟糕的时刻已经过去。富昌证券(Fulbright Securities)总经理蔺常念(Francis Lun)表示，一些投资者 在中国消费者价格指数(CPI)下周一公布前纷纷进行获利回吐操作。但他补充道，投资者无须恐慌；市场流动性强劲，支撑力量仍然稳固。DBS唯高达(DBS Vickers)的董事黎永良(Peter Lai)称，他预计未来几个季度美国公布的经济数据将出现日益好转的迹象，因为今年初推出的经济提振措施所产生的积极影响将陆续显现。他说，这将对恒生指数构成支撑；24,300点将是近期的关键支撑位。东京股市周五收盘走低，受丰田汽车公司(Toyota Motor)本财政年度黯淡的业绩前景以及日本国债期货买盘拖累。交易员们表示，丰田汽车黯淡的利润前景引发了股市抛盘，而主力六月日本国债期货合约获得逢低买盘，使股市抛盘进一步加剧。法国巴黎银行(BNP Paribas)的日本客户部门主管Motomi Hiratsuka表示，投资者一直在等待适当的时候采取获利回吐，看来现在就是好时候。他表示，投资者认为，必须出现获利回吐，日经指数才可能继续攀升。他表示，日经指数下周可能突破14000点关口，因市场预计日本1-3月份国内生产总值(GDP)表现强劲。该数据将于下周五公布。丰田汽车跌3.3%，至5,300日圆。该公司周四预计，截至2009年3月份的本财政年度集团营业利润将下降30%。这一消息对汽车类股构成打击，本田汽车(Honda Motor)跌3.9%，至3,210日圆。

　　平安期货每日投资快报（2008年5月12日）