市场分析

　　现货市场

　　上周五沪深两市缩量振荡调整，整体表现偏弱，上证指数报收于3624点，跌0.36%，深成指报收于13314点，跌0.71%，两市合计成交萎缩近两成。

　　从一周行情来看，面对突发事件，上周市场振荡整理，总体表现平稳，沪深300指数报收于3936，涨1.47%，周成交量较前一周萎缩近两成。

　　目前影响市场的主要因素有：

　　偏空方面：首先，国际原油、粮食、铁矿石、煤炭等价格居高不下，我国4月CPI仍维持在高位，4月份PPI再创新高，考虑到地震因素，短期内CPI继续维持在高位的可能较大，宏观调控面临较大的压力和难度。其次，企业生产面临明显的成本压力，从4月份全国规模以上工业企业增加值比上月回落2.1个百分点来看，上市公司业绩增速有放缓的迹象。再次，大小非解禁抛压、红筹回归、创业板推出、再融资对资金面的压力比较明显。

　　偏多方面：首先，从出台限售股管理办法，下调印花税、连续批准新基金发行、积极完善市场制度建设来看，管理层呵护市场，维稳的政策导向比较明显。其次，近期外围市场基本维持了振荡盘升的格局，短期内外部环境相对乐观。再次，虽然今年屡遭灾难短期内会对市场形成压力，但经过磨难，市场会增强抵御风险、坚持发展的信心和能力，对整个经济发展会起到长期的推动作用。

　　从4月24号下调印花税以来，沪深300 指数基本维持了区间振荡的格局，本周市场在继续振荡后可能会面临方向的选择，总体相对乐观。

　　期货市场

　　上周五，沪深300指数高开震荡下行，尾盘时跌幅收窄，终盘下跌11.8点，成交减少约2成，仿真市场四合约早盘震荡走低，午盘探底回升，成交量大幅增加。主力合约0806收盘下跌1.3%，成交增加约2成。各合约基差全线缩小，其中远月合约0812基差缩小了127.2点，幅度最大。

　　各合约基差继续呈现多头排列，且全线缩小，0805已经交割，0812合约基差缩小了127.2点。

　　操作建议

　　沪深300指数在突破60日均线未果的情况下可能会向下寻找支撑，日内短线逢高做空。