现货预期利多反弹 仿真股指期货投资者不宜追涨

　　和讯特约

　　中国股市：

　　 融资节奏兼顾各方意见 股指期货推出没时间表；

　　 坚定信心抓住机遇 共促股市繁荣；

　　 中信证券(600030,股吧)上半年净利润增长13.33％；

　　 电力企业报喜不足两成 火电企业依旧领亏。

　　【中证早报】预期周末经济会议利好，两市尾盘放量飙升

　　点评：上周全球股市在美次贷危机再次蔓延的拖累下出现剧烈波动，美股在报出‘两美’被政府接管后一度大幅下挫，而后政府的注资及证交会限制估空金融股的消息又刺激美股大幅反弹，国内市场也受到美次贷危机的波及，虽然周一在管理层稳定股市的提振下市场反应不大，但周二市场传言购房断供潮一触即发，引发市场对国内房地产的担忧，导致金融地产股连续大幅杀跌，周三股市再次回到2700以下，周四在CPI宏观数据多空交织的影响下，股市再次冲高回落，周五早盘仍延续弱势震荡，盘中一度下探2665.91点，但尾盘在金融、有色、3G等权重股的大幅拉升带动下，大盘扭转颓势，放量飙升，最终收盘报2778.37点，上涨93.59点，周跌幅缩小到2.74％，技术上日K线重回5日均线上方，周K线以带下影线的小阴线报收，并勉强站稳5周均线位置，显示市场做多热情尚未完全磨灭，但期待管理层利多继续刺激，不过由于宏观经济面上半年GDP小幅回落显示经济有放缓迹象，同时前6个月CPI仍保持7.9％的高位，通胀压力依然较大，加上全球经济受美次贷危机影响尚未现好转，如果本次经济会议没有重大利好出台，股市仍将维持弱势，但2600点将形成较强支撑，预计奥运会前维持2600-3000点之间的区间震荡为主。

　　 消息面，周末的经济工作会议仍然没有实质性利好出台，稳定经济仍是大方向，同时证监会表示融资融券、创业板、股指期货目前仍没有时间表，表明奥运前管理层不会出台大的政策，预计近期市场将以炒作半年报的主题，大盘仍将维持震荡，投资者可轻大盘重个股轻仓短线操作。

　　 操作上：大盘先抑后扬，走势不稳，建议投资者轻仓观望。

　　仿真股指期货：

　　【中证早报】现货先抑后扬 仿真股指期货远强近弱

　　点评：上周现货市场在美次贷危机再次蔓延的冲击波拖累下，呈现震荡走低的格局，虽然周三、周四美股在政府干预救市的刺激下大幅反弹，但国内A股市场依然走势疲弱，盘中再次跌穿2700点，但周五尾盘市场预期周末经济工作会议或出利好的刺激下，有色、金融、石化、3G板块联袂大幅拉升，推动大盘放量反弹，沪深300指数报收2815.4点，上涨97.5点，涨幅3.59％，周跌幅缩小为4.66％，仿真股指期货基本呈现远强近弱的走势，周跌幅在0.61-9.14％之间，前三个交易日跟随现货回落，但周五尾盘期指先于现货反弹，尤其远期合约0809和0812出现大幅拉升，收盘涨幅超过6％，大幅削减了前期的跌幅，做多热情较为高涨，但当月合约0807仅微涨8点，交割日收盘价相对与现货收盘价贴水达64.4点，但如果按现货加权平均价则相差不大，这对于不了解交割规则的投资者容易吃亏。综合分析，上周所有合约呈现远强近弱的特征明显，显示投资者对后市信心有所加强，但近期走势震荡或或将加剧，关键看管理层的政策趋向。

　　 操作上，现货预期利多反弹，仿真股指期货投资者不宜追涨。