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外围风险徒增 股指小心为上

2017-05-19 09:41:34 七禾网  宏源期货

  股指:外围风险徒增,国内小心为上

  1、股指期货行情

  5月18日,三大期指低开高走,早盘即拉升失败,午盘小幅冲高再次失败后,震荡走低,IC跌幅最大,IH跌幅较小。主力IF1706合约收3374.80 ,下跌18.20 点(0.54%),成交量为12386手,持仓量为31248手;主力IH1706合约2345.80 ,下跌8.00 点(0.34%),成交量为5444手,持仓量为18310手;主力IC1706合约收5920.00 ,下跌62.80 点(1.05%),成交量10683手,持仓23989手。IF总成交量为21838手,总成持仓量为44420手,成交持仓比为0.49 ;IH总成交量为11530手,总成持仓量为28846手,成交持仓比为0.40 ;IC总成交量为18305手,总成持仓量为36296手,成交持仓比为0.50。

  2、股指期货价差分析

  股指期货当月合约今日到期,期现负价差收敛至零。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-5.71,价差与现货价格比-0.17 %;IH主力与上证50指数的期现价差为-1.2,价差与现货价格比为-0.05 %; IC主力与中证500指数的期现价差为-16.1,价差与现货价格比为-0.27 %。

  3、主力持仓分析

  主力持仓方面,主力合约完成换月,以增仓为主,主力多头增仓幅度小于主力空头,表现为净空。具体看,IF1706 合约前二十大多头增仓3802手,前二十大空头增仓4271手,新增多单与新增空单之差为-469手;IH1706 合约前二十大多头手增仓2209,前二十大空头手增仓1997,新增多单与新增空单之差为212手;IC1706合约前二十大多头增仓3172手,前二十大空头增仓3237手,新增多单与新增空单之差为-65手。

  结论及投资建议

  周四三大期指低开高走,早盘即拉升失败,午盘小幅冲高再次失败后,震荡走低,IC跌幅最大,IH跌幅较小,当月合约到期,期现负基差收敛至零附近,主力合约完成换月,主力空头增仓明显,期市主力对后市相对谨慎;现货指数回落,成交下滑;外盘美股小幅反弹,欧股下跌,新兴市场巴西崩盘,对外围经济环境影响仍需观察,美联储加息概率下滑明显,国内货币政策收紧节奏有一定放缓空间,但不排除继续爆发极端行情,引爆国内情绪的风险点;商品涨跌不一,影响有限;央行操作依旧维持偏紧风格,资金成本小幅上升,资金面风险尚存;一二线城市房价回落,成交萎缩,但再三四线城市房地产降温之前,地产投资依旧有望维持中高速增长;整体看,国内环境相比前期有所改善,但外围风险加大,很可能出现极端行情对A股造成较大负面冲击,市场态度转向谨慎,前期做多IC1712做空IH1712比值策略收益回落,可择机逢低止盈。

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(责任编辑:王雪冰 HF074)
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