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临危归来 有色股还“有戏”吗

2017-07-26 09:15:32 中证网  叶涛

  7月上旬沪综指3200点鏖战中,有色金属品种是当之无愧的“领军人物”,之后随着钢铁、采掘板块的崛起,有色板块同期展开高位整理,不过昨日受周期股回调拖累大盘收绿,有色品种却再度脱颖而出,成为为数不多的几个上涨板块之一。投资者不禁开始思考,此番有色板块上涨究竟是“护主”心切的回光返照,还是整装归来,有望再次掀起一轮行情?

  午后逆势上扬

  昨日大盘高位震荡,绝大多数行业板块难逃下跌命运,有色金属板块“临危受命”,午后加速上扬,对稳定大盘发挥了积极作用。

  分时图上看,昨日早盘阶段,有色金属板块即意欲发起一波向上攻势,但受市场整体回调影响,板块指数逐渐回落并在平盘以下窄幅震荡,直至收盘前半小时,随着云南铜业(000878,股吧)、江西铜业(600362,股吧)等的拉抬,指数大斜率上扬,最终顺利取得行业涨幅第二的成绩。

  成分股方面,昨日仍有53只有色股出现上涨,云海金属(002182,股吧)、格林美(002340,股吧)、银河磁体(300127,股吧)分别上涨10.01%、9.95%和7.53%,居板块前三位;东方钽业(000962,股吧)、云南铜业、方大碳素也表现不俗,日涨幅均超过6%。整体看,昨日涨幅超过1%的成分股共有43只,占上涨股票的81.13%。

  事实上,以上投资者的担忧不无道理。一方面,尽管7月中旬有色金属指数曾连续整固,为后市再战继续力量,但时间过短几乎只有一周,便随着市场中枢整体上移而出现跟涨,风险释放不够充分,这在一定程度上限制了未来板块指数上行空间。

  另一方面,相比有色金属指数本身上涨,不少成分股短期涨幅可观。如方大碳素、江丰电子、赣锋锂业(002460,股吧)5日涨幅分别达到28.76%、21.18%和16.97%,区间涨幅超过10%的股票有11只,区间涨幅超过5%的股票多达57只,全部正常交易的100只成分股中,5日上涨的股票有86只。并且,作为典型的周期性行业,申万有色金属指数市盈率已经达到68.8%。

  那么,有色板块究竟还“有戏”吗?

  工业金属价格回暖

  根据百川资讯数据,7月24日氧化镨钕价格上涨至37.5万元/吨,较上个交易日上涨1.35%,较今年年初已上涨45.35%;金属镨钕价格上涨至47.5万元/吨,较今年年初已经上涨40.95%。由于打黑收储以及环保的常态化,目前稀土的供给紧张,上游很多商家持货观望,报价持续提高。海通证券(600837,股吧)预计,9月之前收储将持续,长期看好稀土价格触底反弹。此外,今年氧化镨钕价格持续上涨,涨幅甚至超过氧化镝,这意味着下游磁性材料的供需结构悄然在发生改变。

  此外,6月新能源汽车产销量环比、同比高速增长,Model3订单超过50万辆更是对磁性材料产生了巨大的需求,磁性材料将成为继钴、锂之后新能源汽车第三大重要的上游原材料。而值得注意的是,2017年二季度末开始,钕铁硼的价格也开始上涨。海通证券认为,这表明稀土价格的上涨已经逐渐转移至下游,相关上市公司有望释放出利润。

  基本金属方面,广发证券(000776,股吧)认为,供需紧平衡下,供给侧改革继续推进,产量增速有望降低。特别是考虑到7月以来违规差能耐陆续关停与三季度后2+26限产实施,预计下半年供给端将有所收缩,在下游需求保持稳定增长的情况下,产品有望上行。

  此外,金属镁和钛方面,受环保整治影响,部分选矿厂无原料生产,部分厂家也有所限产,预计未来价格均稳中有涨。

  对于有色金属板块后市机会,招商证券(600999,股吧)表示,随着在产产能的停工和政策对新扩建产能的约束,行业基本面压力逐渐缓解。政策面和基本面共振行情近在咫尺。看好氧化铝、预焙阳极、电力自备率高的企业,以及深加工顺应市场发展、产能符合行业规范、生产成本存在下降空间的企业。

  据Wind资讯数据,在当前已经发布业绩预告的79家申万有色板块股票中,业绩预增和扭亏的公司共计有67家,占比为84.81%,其中锡业股份(000960,股吧)、方大碳素、兴业矿业(000426,股吧)、云南铜业等10家企业预计净利润增幅在10倍以上。

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(责任编辑:王雪冰 HF074)
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