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国债期货大幅下挫 十年期国债收益率创2014年来新高

2017-11-13 12:25:59 和讯网 

  和讯期指消息 周一(11月13日)股指期货集体上涨,IC主力合约开盘下拉,随后推高震荡上行,IF、IH走势平缓,较开盘略有上涨。值得注意的是,今日国债期货大幅下跌,截止午间收盘,10年期国债期货主力合约T1803跌0.40%,5年期国债期货主力合约TF1803跌0.23%;银行间现券收益率大幅攀升,10年期国开活跃券170215收益率上行6.27bp报4.6575%,10年期国债活跃券170018收益率上行5.40bp报3.9550%,均创2014年10月13日以来新高。

十年期国债期货周线五连阴
十年期国债期货周线五连阴

  截止中午收盘,沪深300指数报4128.81点,涨幅为0.41%,IF1711报4130.2点,涨幅为0.5%;上证50指数报2874.97点,涨幅为0.44%,IH1711报2877.4点,涨幅为0.52%;中证500指数报6652.15点,涨幅为0.16%;IC1711报6643.2点,涨幅为0.28%。

  期指成交持仓方面,IF1711成交6112手,持仓16915手,日增仓-2565手;IH1711成交4878手,持仓10886手,日增仓-1736手;IC1711成交4454手,持仓13293手,日增仓-1933手。

  期指升贴水方面,IF1711升水1.39点,IH1711升水2.43点,IC1711贴水8.95点。

  外盘方面,截止收稿,A50E11报13190.0点,涨幅为0.04%;成交8.8696万手,持仓65.9485万手。

  其实,10月底国内债券市场就经历了暴跌,瑞穗证券亚洲公司首席经济学家沈建光曾表示,最根本原因是市场接收到决策层对监管政策收紧的信号。10月18日至24日召开的十九大,不但决定了中国新的最高领导班子,也为未来5年甚至30年中国经济发展定下新基调。习近平总书记在本次十九大报告中,并未提及2020年国民收入翻一番的目标,而是36年来首次改变对中国基本矛盾的表述。主要矛盾的表述也从“落后的社会生产”变为“不平衡不充分的发展”,这体现了相较于经济增长的速度,未来质量、公平、结构升级将会成为更重要的目标和考量因素。

  更进一步解读则是,即使牺牲一部分经济增速也要解决影响长远发展的根本性问题。这一基调的奠定就扫清了去杠杆路上最大的障碍---即去杠杆的过程中不可避免的造成经济增速一时降低这一问题。而去杠杆,规制影子银行,乃至货币政策中性偏紧是十九大之后的大趋势。

  沈建光认为,国债利率的暴跌乃一叶知秋,其背后是政策从对经济增长速度的重视向对经济增长质量和金融系统安全重视转变,去杠杆的加速,影子银行的收紧,以及房地产长效机制推出前的房价调控措施或将继续。基于此,他认为,虽然今年可以保持6.8%的增长,明年或减速至6.3%。

  短期而言,九州证券首席经济学家邓海清则表示,尽管10月CPI、PPI均超市场预期,但随着经济、大宗商品价格的高位回落,通胀压力有限。因此,监管层也不会通过收紧货币来控制通胀压力,“稳健中性”仍是货币政策主基调。

(责任编辑:陈姗 HF072)
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