和讯财经端 注册

量能回升不及去年 金融期货表现突出

2017-12-07 08:29:46 和讯网  东证衍生品研究院 罗鑫明
  报告日期:2017年12月6日

  ★市场成交概况:

  2017年11月份全国期货市场总成交量5.19亿手,同比降低31%,环比增加30%;总成交额32.45万亿元,同比降低22%,环比增加32%。

  国庆长假结束,11月份期货市场在交易天数增加的情况下成交量大幅回升,但仍不及去年同期,而金融期货成交量较去年同期增加近8成。从日均成交来看,金融期货日均成交量继续大幅增加,日持仓量有所降低,十年期国债期货、五年期国债期货日均成交量分别增加102%和96%;商品期货日均成交变化不大,其中农产品(000061,股吧)棉花、菜粕、玉米淀粉等品种日均成交量增加30%以上以上,其余品种多数衰减。

  ★持仓量策略:

  自9月以来,无杠杆测试下持仓量策略累计收益3.39%,本月收益1.28%,年化收益率14.47%,夏普率1.25;通过KD指标修正后的持仓量策略累计收益1.94%,年化收益率8.10%,夏普率达到0.57。

  ★风险提示:

  量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险;极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击。

  1

  期货市场成交概况

  2017年11月份全国期货市场总成交量5.19亿手,同比降低31%,环比增加30%;总成交额32.45万亿元,同比降低22%,环比增加32%。

  2017年11月份全国金融期货市场总成交量0.026亿手,同比增加79%,环比增加66%;总成交额2.64万亿元,同比增加77%,环比增加64%;商品期货市场总成交量5.16亿手,同比降低31%,环比增加30%,总成交额29.81万亿元,同比降低26%,增加30%。

11月份,期货市场成交量回升,日均成交量变化不大。受国庆长假影响,11月份交易天数比10月份多,成交量回升在情理之中。除此之外,日均持仓量也小幅回升。
  11月份,期货市场成交量回升,日均成交量变化不大。受国庆长假影响,11月份交易天数比10月份多,成交量回升在情理之中。除此之外,日均持仓量也小幅回升。

分品种来看,金融期货日均成交量继续大幅增加,而日持仓量有所降低。十年期国债期货、五年期国债期货日均成交量分别增加102%和96%;商品期货日均成交变化不大,其中农产品棉花、菜粕、玉米淀粉等品种日均成交量增加30%以上以上,其余品种多数衰减。
  分品种来看,金融期货日均成交量继续大幅增加,而日持仓量有所降低。十年期国债期货、五年期国债期货日均成交量分别增加102%和96%;商品期货日均成交变化不大,其中农产品棉花、菜粕、玉米淀粉等品种日均成交量增加30%以上以上,其余品种多数衰减。

【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
2各品种交易排名
成交量占比前十的品种分别为螺纹钢(21.26%)、铁矿石(13.33%)、甲醇(4.94%)、豆粕(4.70%)、热轧卷板(4.70%)、PTA(3.94%)、镍(3.76%)、橡胶(2.91%)、锌(2.84%)、菜粕(2.69%),这十个品种成交量占据了整个期货市场成交量的65.06%。
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
  成交量占比前十的品种分别为螺纹钢(21.26%)、铁矿石(13.33%)、甲醇(4.94%)、豆粕(4.70%)、热轧卷板(4.70%)、PTA(3.94%)、镍(3.76%)、橡胶(2.91%)、锌(2.84%)、菜粕(2.69%),这十个品种成交量占据了整个期货市场成交量的65.06%。

  成交额占比前十的品种分别是螺纹钢(12.85%)、铁矿石(10.12%)、铜(7.92%)、焦炭(7.59%)、橡胶(6.43%)、镍(5.83%)、锌(5.77%)、10年期国债期货(3.55%)、热轧卷板(2.93%)、铝(2.74%),这十个品种成交额占整个期货市场成交额的65.73%。

  各个交易所中,上期所在成交量、成交额两个指标上占比最大,其中上期所成交量占全市场的43.57%,成交额占全市场的49.64%,较上月有所降低;而大商所在持仓量上所占的比重最大,达到了整个期货市场持仓量的40.82%。

 3
  3

  成交持仓策略净值

  我们根据大商所每日公布的会员单位成交持仓表,构建了趋势追踪型的CTA策略,策略具体构建方式和细节说明请参考《商品期货持仓量策略》报告。

  自9月以来,无杠杆测试下持仓量策略累计收益3.39%,本月收益1.28%,年化收益率14.47%,夏普值1.25;通过KD指标修正后的持仓量策略累计收益1.94%,年化收益率8.10%,夏普值达到0.57。其中KD修正持仓量策略可以容纳大资金操作,测试中设置了两个最小变动价位作为冲击成本;无修正的持仓量策略仅适合小资金操作,测试中仅设置了手续费,未加冲击成本。

 4
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
【月度报告-金融期货】量能回升不及去年,金融期货表现突出
  4

  风险提示

  量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险;极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)
看全文
和讯网今天刊登了《量能回升不及去年 金融期货表现突出 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门新闻排行榜

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。